| 経済評論家 小倉 豊 |
販売不振と財務悪化で苦境にあった世界最大の自動車メーカー、ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）に大規模な資本提携案件が持ち上がり、米資本市場関係者を中心に話題が沸騰している。相手先は、日産自動車・ルノー連合で、言うまでもなく、日産社長兼ルノーＣＥＯ（最高経営責任者）として連合を率いるのはカルロス・ゴーン氏だ。経営破綻寸前だった日産をＶ字回復に導いた手腕を買われ、ＧＭ再生の実権を握るとすれば、まさに、日米欧の実業界に君臨するスーパー経営者の栄誉を担うことになる。
とはいえ、事はまだ緒についたばかりで、成り行きはまったくわからない。確実な事実は、ＧＭ株の10％を握る著名投資家のカーク･カーコリアン氏がＧＭ取締役会に、日産･ルノー連合との資本提携を検討するよう求めたこと（一説には日産･ルノー連合がＧＭ株の20％を取得する内容という）。また、それに呼応して、ルノー取締役会が、ＧＭから正式提案があれば直ちに協議に応じることを決定。さらに、日産は、この協議･交渉はゴーン社長に一任することを決めた―この三点だ。ただし、ＧＭのワゴナー会長兼ＣＥＯは、この提携話にまだ反応を示していない。
一部報道では、ゴーン氏は既にカーコリアン氏と会食し、提携に興味を示しているとされる。ただ、カーコリアン氏の提案は、ＧＭ経営の実権をワゴナー氏からゴーン氏に移譲することにつながるとも見られ、すんなり本格交渉入りとはいかないだろう。
気の早い資本市場では、既にＪＰモルガンが、三社連合の結成はＧＭ株主の大きな利益になるとのリポートを公表している。ＧＭの販売不振は、ガソリン価格が急騰する中で、環境に配慮した小型車、ディーゼル車、ハイブリッド車などの開発の出遅れが一因とされる。まずは小型車やディーゼル車の製品や技術を日産・ルノー連合から吸収しつつ、三社連合で車台や部品を共通化して浮いたコストを使って、次世代ハイブリッド車の開発を急ぐとの読みだ。
ルノーのメリットは、米国で知名度の低いブランドを、ＧＭの力を借りて向上させることが考えられる。
また、日産は米国ではかなりの販売力を持っているが、中国やインドなどでのブランド浸透力はＧＭにはるかに及ばない。今後、さらに重要性を増すアジア戦略でＧＭの底力を活用できる可能性もある。
ただ、これらは依然として仮定の話で、まずは七日に開かれるＧＭの取締役会と、それを受けた株主の反応が注目点だ。とりあえず、カーコリアン提案が表ざたになってから、ＧＭ株は10％程度値上がりした。ただ、この程度では、市場が三社連合にもろ手を挙げて賛成しているとまでは言えない。
ＧＭのワゴナー氏の胸中はまったくうかがい知れない。一方、カーコリアン氏の側近がゴーン氏の経営手腕に「尊敬の念を抱いている」と、意味深に報じられている。これだけ注目を浴びてしまえば、もはや、ワゴナー氏の再建路線の継続を選ぶか資本提携にまで踏み込んでゴーン氏の豪腕に委ねることを迫るか、株主の意思表示に懸かってくるのではないだろうか。